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中国黄金国际(2099.HK):最低估的有色金属股票

2020-03-20 | 人围观

  原题目:中国黄金国际(2099.HK):最低估的有色金属股票?

  作者:人大年夜相食

  中国黄金国际(HK:02099)是中国黄金团体的海外旗舰,控股的中间资产有两项:

  西藏的甲玛矿100%权益,中国十分的铜金多金属矿(铜、黄金、银、钼、铅、锌)之一;内蒙古的长山壕矿96.5%权益,中国十分的黄金矿山之一。

  2010年上市至今,中国黄金国际的股价继续低迷,在贵金属和有色金属板块,可以说是最低估的一只个股。

  但现在,它的基本面却爆发了较大年夜的变更。

  起首,甲玛矿迎来量价齐飞。LME铜03从2016年至今涨幅为67%,全年计划铜产量翻倍,到达79百万磅;同时,伴生金属钼、银、铅、锌等价格趋势基本不合。

  其次,2017年以来,人平易近币一扫疲软坚硬实足,中国黄金国际的汇兑红利转为收益。

  以上是实质性的利好,比拟虚的是黄金价格能够下跌;国企革新预期。即使这两样预期达不到,也其实无所谓,因为中国黄金国际从账面下去说真实是太低估了。

  肯定性,甲玛矿的铜量价齐飞

  中国黄金国际于2010年12月1日购入的甲玛矿,是一个大年夜型铜金多金属矿床,包罗铜、黄金、银、钼、铅、锌等金属,位于西藏冈底斯成矿带。

  2010年下半年,甲玛矿一期末尾采矿,半年后(2011年关)到达设计产能6000吨/日。

  2014年出具二期扩建的可研申报,新建一个浮选厂,其余开采两个露天矿坑,计划分两系列将该项目标产能扩大至50000吨/日(新增44000吨/日)。

  2017年3季度,二期扩建系列一曾经达产,新增产能22000吨/日。正稳步提高延续运转时间,估计岁尾完成贸易化花费

  扩建以后甲玛矿产量大年夜幅晋升,以铜为例,2016年为40.39百万磅,2017年估计到达79百万磅。其它贵金属、有色金属,按理也将同比例添加。

  而且这只是扩建的系列一;系列二下马了产量还要飙升。

  产量上的快,价格上的更快,铜价从2016年关的4320美元/吨,涨到2018年1月2日7228美元/吨。

  

  那铜价为甚么涨的这么狠,未来价格会不会继续坚硬?

  据统计,全球运营的铜矿山产量未来10年间将不时降低,启事是斑岩型铜矿的层次如市场预期继续下滑,而其在铜金属总储量中占比十分,是全球铜供应最主要的起源。

  其余,必和必拓(BHP)认为开采新铜矿来弥补铜需求的缺口并不是易事,而且成本会更高。过去的十年里,只要哈萨拉以南非洲地区金属矿产勘察胜利量有所增加,但这些国家和地区因为地缘政治的要素,项目投资风险相对较高。

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